确认了！3000亿巨头确认入主，储能旧龙头，腾飞在即

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来了，终于来了，让市场悬了很久的科陆电子增发、美的入主的事情终于尘埃落地！

01 美的正式入主科陆电子

2023年5月30日晚间，科陆电子发布公告：5月25日，公司取得中国结算深圳分公司出具的确认书，其已受理公司向美的集团发行2.52亿股股票的新股登记申请材料，相关股份登记到账后将正式列入公司的股东名册。此次发行完成后，公司新增股份2.52亿股，将于6月2日在深交所主板上市。

此次权益变动完成后，美的集团持有公司22.79%的股份，成为公司控股股东，何享健成为公司实控人。

此前新能源大爆炸追踪过科陆电子几次，说过美的入主的事情几乎是板上钉钉，但毕竟还有一点悬念在那里，现在增发完毕，这个事情也从此敲定了，再无任何悬念。

其实，除了增发的股份之外，美的还与深圳资本集团签署了后续《股份转让选择权协议》。自本次发行的股份登记至美的集团名下之日起的10个工作日内，深圳资本集团有权按照6.64元/股的价格向美的集团继续转让所持有的部分上市公司股份，转让的股份数量不超过8521万股，也就是大约5.6亿元。

预计6月中旬，深国资是否继续转让股份就能知道结果了，按leo的理解，深圳资本集团继续将股份转让给美的集团的概率是极大的！

道理很简单，深圳国资委此前入主科陆电子，本来也就是战略性驰援纾困，解决了民企暂时面临的发展困难，更多的是保障和促进本地产业稳健发展，而非长期控股、自主经营，在国进民退的大旗之下，现在有了美的这样的民营巨无霸接盘，关键是美的不仅仅是简单的并购。

而是基于自身的新能源业务战略需要做的并购，也就是未来会围绕科陆电子做一系列的战略布局，更有助于科陆电子的长期发展，无论对于科陆电子，还是美的，以及深圳国资委，长期而言都是好事情，既然签署了后续的股份转让条约，兑现就几乎是板上钉钉的事情了。

但不管美的和深圳资本集团的后续股份转让协议是否履行，美的的正式入主，意味着科陆电子正式迎来了全新的增长逻辑。

02 全新增长逻辑

预防大家情绪太激动先说一下，虽然美的入主这个事情最终确认，但也别太激动，二级市场不会马上疯狂上涨的，原因很简单，此前科陆电子的上涨就是美入主的预期带来的，按照正常的走势，这种预期兑现完毕已经是利好落地为利空，再加上现在的风口也不在储能上，想走好太难了。

不过科陆电子的股东们也不用紧张，科陆电子肯定不会走利好出尽是利空的戏码，因为此前科陆电子也回调了不少，提前消化掉不少市场的预期。

科陆电子未来能否在二级市场上有更好的表现，自然还是要看美的入主后，它能有什么真正的变化，必须符合市场变好的预期，最好是超预期，才能迎来二次腾飞。

有几点可能是值得期待的。

比如美的集团是不是会进行资产注入？

但这一点leo个人认为可能性很小，虽然美的对于新能源战略确实很迫切，也对科陆电子寄予比较高的期待，但进行资产注入的概率还是比较小的，毕竟不是全资子公司，而且并购过后也有整合过程。即使有资产注入，也绝不会那么快。

美的的管理层会不会入驻科陆电子？

美的进行交接是肯定的，但美的的管理层会不会入驻存在不确定性，正常的话，以美的对于新能源战略和对于科陆电子的重视，大概率是会派管理层入驻的，这个要等更进一步的消息。

美的会不会在资本上对科陆电子纾困？

由于此前的经营战略出现问题，科陆电子的经营，尤其是现金流出现了比较大的困难，这也是深圳国资委出手的原因，美的入驻后，会不会在这方面给予帮助？

概率是非常大的，美的对于科陆电子是非常重视的，从目前来看，科陆电子将是美的新能源战略中极其重要的环节，尽快让科陆电子的经营转入正轨，就是美的要做的事情之一。

03 渠道赋能最值得期待

除了以上的帮助，美的最可能会做也是资本市场预期最高的是美的的渠道对科陆电子进行赋能。

这几乎是毋庸置疑的，储能，尤其是户储，就是类大件家电，现在海外户储市场蓬勃发展，很多中小厂商靠着过去这一波户储市场的大爆发迅速崛起，美的作为全球白电龙头之一，户储市场是必须拿下的，这也是美的快速并购科陆和合康新能的原因。

从目前看，合康现在更多承担美的在国内的分布式光伏业务，储能，尤其是户储大概率还是科陆电子当主将（当然了，合康肯定也会做的，事实也是如此），虽然目前科陆电子以大储为主，但增发落地拥有美的渠道能力加持后，境外户储业务大概率会加速。

当然了，美的赋能科陆电子，虽然是板上钉钉的事情，但具体会给予哪方面的帮助，科陆电子自己又能如何最大限度把握住，并最终在业务和财务层面兑现出来，存在不确定性。

但最终只要在业务和财务层面体现出美的入主后带来的正向结果，尤其是超预期的结果，科陆电子必定会有二次起飞的时候，而且可能会飞得非常高。

现在能做的就是等待和持续追踪观察。

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